I. Analiżi Ewlenin
1. Provvista Abbundanti tal-Bauxite
Minn Settembru ta 'din is-sena, l-importazzjonijiet ta' kull xahar tal-boksajt taċ-Ċina laħqu 15.88 miljun tunnellata, żieda fis-sena-b'-sena ta '38.14%, madwar 4.384 miljun tunnellata, żieda sinifikanti. Madankollu, dan jirrappreżenta tnaqqis fix-xahar--xahar ta' madwar 2.41 miljun tunnellata, li juri tnaqqis staġjonali. L-importazzjonijiet kumulattivi din is-sena ammontaw għal 157 miljun tunnellata, żieda sena-in-sena ta' madwar 32%, madwar 38.105 miljun tunnellata. F'termini ta' sorsi, il-Ginea u l-Awstralja jibqgħu l-importaturi ewlenin, bil-Guinea tkun il-qalba. Din is-sena, l-importazzjonijiet kumulattivi mill-Ginea laħqu 118-il miljun tunnellata, żieda fis-sena--sena ta' 40.3%, madwar 34 miljun tunnellata, li jammontaw għal 75% tal-importazzjonijiet totali. L-importazzjonijiet kumulattivi mill-Awstralja din is-sena ammontaw għal 27.712 miljun tunnellata, tnaqqis sena-b'-sena ta' 5.4%, madwar 1.5 miljun tunnellata, li jammontaw għal 17.6% tal-importazzjonijiet totali. B'mod ġenerali, l-importazzjonijiet mill-Awstralja din is-sena kienu moderati, bi tnaqqis żgħir u impatt minimu. Madankollu, iż-żieda sinifikanti fl-importazzjonijiet mill-Ginea hija s-sors ewlieni tal-provvista domestika tal-bauxite miżjuda din is-sena.
Meta wieħed iħares lejn id-dejta tal-inventarju domestiku tal-bauxite, mis-17 ta 'Ottubru, skont id-dejta ta' Mysteel, l-inventarju domestiku tal-bauxite tal-port kien ta '28.689 miljun tunnellata, ġimgħa -fuq-żieda fil-ġimgħa ta' 653,000 tunnellata, li baqa 'f'livell għoli. Dan il-valur assolut huwa l-ogħla ta' madwar erba-snin għall-istess perjodu, ogħla b'mod sinifikanti mill-istess perjodu tas-sena l-oħra (madwar 7.219 miljun tunnellata). Sadanittant, l-inventarju importat fuq il-baħar kien ta' 11.9243 miljun tunnellata, tnaqqis fil-ġimgħa-fuq-ġimgħa ta' madwar 1.581 miljun tunnellata, ftit inqas mill-istess perjodu tas-sena li għaddiet, iżda xorta f'livell relattivament għoli għall-istess perjodu fl-aħħar erba' snin. Għalhekk, nistgħu nikkonkludu li l-provvista domestika tal-boksajt hija suffiċjenti għal żmien qasir u mhux se taffettwa l-attivitajiet normali ta 'produzzjoni tal-alumina.
2. Il-produzzjoni ta 'kull ġimgħa tibqa' għolja, filwaqt li l-inventarji jkomplu jakkumulaw.
Skont l-istatistika Mysteel, mis-17 ta 'Ottubru, il-kapaċità tal-produzzjoni tal-alumina domestika laħqet 112.55 miljun tunnellata, mhux mibdula mill-aħħar ta' Lulju. Il-kapaċità operattiva laħqet 96.8 miljun tunnellata, tnaqqis fil-ġimgħa ta '1.4 miljun tunnellata u żieda ta' 100,000 tunnellata mill-aħħar ta 'Settembru. Il-produzzjoni ta 'kull ġimgħa laħqet 1.861 miljun tunnellata, tnaqqis fil-ġimgħa ta' 2,000 tunnellata, iżda baqgħet f'livell għoli ta '1.86 miljun tunnellata fil-ġimgħa, ogħla b'mod sinifikanti mill-istess perjodu tas-sena li għaddiet. Mill-perspettiva tal-proporzjon tal-produzzjoni ta 'kull ġimgħa ta' alumina u aluminju elettrolitiku, bħala downstream dirett ta 'alumina, il-produzzjoni domestika ta' aluminju elettrolitiku tirrifletti direttament id-domanda domestika għall-alumina. Mis-17 ta 'Ottubru, skond l-istatistiċi ta' Mysteel, il-produzzjoni domestika ta 'alumina ta' kull ġimgħa kienet 1.861 miljun tunnellata, filwaqt li l-produzzjoni ta 'l-aluminju elettrolitiku ta' kull ġimgħa kienet ta '852,900 tunnellata, li tirriżulta fi proporzjon ta' 2.18. Dan jirrappreżenta bidla żgħira fil-ġimgħa, iżda huwa ogħla b'mod sinifikanti mill-istess perjodu tas-sena l-oħra (2.05). Meta mqabbel mal-proporzjon tat-tidwib standard ta '1.93, l-alumina domestika għadha f'provvista żejda.
Fir-rigward tal-inventarji tal-alumina domestiċi, skont l-istatistiċi ta 'Mysteel, mis-17 ta' Ottubru, l-inventarji tal-alumina domestiċi kienu ta '4.639 miljun tunnellata, żieda ta' kull ġimgħa ta '63,000 tunnellata u meta mqabbla ma' 134,000 tunnellata fl-aħħar ta 'Settembru. Din it-tendenza tindika li l-inventarji komplew jakkumulaw mill-aħħar ta 'Mejju ta' din is-sena, b'total ta 'madwar 845,000 tunnellata, li laħqu l-ogħla livell assolut għall-istess perjodu tas-sena li għaddiet u ogħla b'mod sinifikanti mit-3.918 miljun tunnellata fl-istess żmien is-sena li għaddiet. Meta wieħed iħares lejn it-tqassim, l-inventarji tal-port żdiedu b'29,000 tunnellata ġimgħa-fuq-ġimgħa, l-inventarji tal-impjanti tal-alumina baqgħu l-istess, l-inventarji tal-aluminju elettrolitiku żdiedu bi 11,000 tunnellata, u l-inventarji tal-pjattaforma/transitu żdiedu bi 23,000 tunnellata. Bħalissa, l-industrija domestika tat-tidwib tal-alumina għadha żżomm xi marġini ta 'profitt, u ma kien hemm l-ebda rapporti ta' tnaqqis fil-produzzjoni. Għalhekk, is-sitwazzjoni tal-provvista żejda fl-industrija tal-alumina hija mistennija li tkompli, u l-inventarji jistgħu jkomplu jiżdiedu sakemm il-prezzijiet jaqgħu taħt l-ispejjeż tat-tidwib, u b'hekk l-industrija tnaqqas b'mod proattiv il-produzzjoni biex tikkontrolla l-kapaċità operattiva.
3. Oġġetti importati waslu biex jaslu fil-portijiet, u l-profitti domestiċi tat-tidwib ikomplu jonqsu.
Meta wieħed iħares lejn ix-xejriet tal-prezz tal-alumina barranin u d-dejta tal-qligħ u t-telf tal-importazzjoni u l-esportazzjoni domestika, mis-17 ta 'Ottubru, il-prezz tal-FOB tal-alumina Awstraljan kien ta' $ 323/tunnellata, mhux mibdul mill-aħħar ta 'Settembru, iżda niżel $ 45/tunnellata mill-aħħar ta' Awwissu, tnaqqis ta 'madwar 12.2%. Il-prezzijiet spot domestiċi naqsu b'madwar 8.26% matul il-l-istess perjodu, li jindika li l-alumina barranija kienet f'bilanċ akbar u t-tendenza tal-prezz tagħha kienet aktar dgħajfa f'Settembru. Għalhekk, mill-perspettiva tal-profitti tal-importazzjoni domestika, il-profitti tal-importazzjoni tal-alumina li qed jitwessgħu f'Settembru, il-ftuħ ta 'kanali tal-importazzjoni, u l-influss ta' xi oġġetti, flimkien ma 'skedi tat-tbaħħir, x'aktarx iwasslu għall-wasla tagħhom fil-portijiet f'Ottubru u Novembru, li jaggravaw is-sitwazzjoni tal-provvista żejda tal-alumina domestika.
Skont id-dejta Myteel, mit-3 ta 'Ottubru, l-ispiża totali tal-produzzjoni tal-industrija domestika tat-tidwib tal-alumina kienet 2854.3 wan/tunnellata, u l-profitt medju kien 135.4 wan/tunnellata. Mill-bidu ta 'Awwissu, il-profitti tat-tidwib komplew jonqsu. Bit-tnaqqis ulterjuri riċenti fil-prezzijiet spot tal-alumina, huwa mistenni li l-profitti tat-tidwib tal-industrija se jkomplu jiċkienu għal taħt il-100 wan/tunnellata. Meta wieħed iqis id-differenzi fl-ispejjeż bejn it-Tramuntana u n-Nofsinhar tal-industrija domestika tat-tidwib tal-alumina, ir-reġjuni ta'-spejjeż għolja huma mistennija li jkunu qed jesperjenzaw telf tat-tidwib. Għalkemm bħalissa m'hemm l-ebda rapporti ta 'qtugħ jew għeluq tal-produzzjoni, peress li l-prezzijiet spot tal-alumina jkomplu jonqsu, il-profitti tat-tidwib inevitabbilment se jkomplu jonqsu sakemm jidħlu fiż-żona ta' telf-. F'dak iż-żmien, reġjuni ta'-spejjeż għolja se jiffaċċjaw pressjoni tal-produzzjoni saħansitra akbar, u l-probabbiltà ta' qtugħ jew għeluq proattiv tal-produzzjoni hija ogħla.
4. Żieda kontinwa fl-Irċevuti tal-Maħżen
Meta wieħed iħares lejn id-dejta tal-irċevuta tal-maħżen tax-xahar reċenti għall-alumina domestika, in-numru ta 'irċevuti tal-maħżen varja b'mod sinifikanti din is-sena, ġeneralment jaqgħu fi tliet fażijiet. L-ewwel, qabel nofs -April, b'aspettattivi ta' provvista żejda u akkumulazzjoni kontinwa ta' inventarju, il-prezzijiet tal-futures naqsu drastikament, li wasslu għal intenzjonijiet qawwija ta' hedging fl-industrija u żieda kontinwa fl-irċevuti tal-maħżen. It-tieni, minn nofs -April sal-aħħar ta' Lulju, il-prezzijiet spot u futuri stabbilizzaw u reġgħu lura. L-inventarji domestiċi tal-alumina kienu ġeneralment baxxi u kienu waqgħu mill-ogħla livelli. Bi provvista stretta fuq il-post, l-irċevuti tal-maħżen komplew joħorġu, u laħqu livelli estremament baxxi sal-aħħar ta 'Lulju. Fl-aħħarnett, mill-aħħar ta 'Lulju sal-preżent, bir-rebound fil-prezzijiet spot, il-profitti domestiċi tat-tidwib irkupraw, il-kapaċità operattiva rebounded malajr, l-inventarji akkumulaw, u bbażati fuq l-aspettattivi ta' provvista żejda, l-irċevuti tal-maħżen komplew jiżdiedu. Id-dejta turi li l-irċevuti tal-maħżen, ogħla b'mod sinifikanti mill-istess perjodu tas-sena li għaddiet, inevitabbilment se jeżerċitaw pressjoni qawwija 'l isfel fuq il-prezzijiet tal-futures. B'mod analogu għax-xejriet tas-suq u l-bidliet fl-inventarju fl-ewwel nofs tas-sena, huwa mistenni li l-irċevuti tal-maħżen jistgħu jinbiegħu b'suċċess biss ladarba l-inventarji domestiċi jiġu diġeriti.
II. Sommarju u Outlook
Abbażi tas-sitwazzjoni attwali, nemmnu li:
L-inventarji domestiċi tal-boksajt huma għoljin, bi provvista abbundanti, u mhux se jaffettwaw it-tidwib domestiku tal-alumina; kapaċità operattiva kurrenti u produzzjoni ta 'kull ġimgħa jibqgħu għoljin, il-profitti tat-tidwib ikomplu jonqsu, u l-proporzjon tal-produzzjoni ta' kull ġimgħa ta 'alumina għal aluminju elettrolitiku għadu jindika provvista żejda; Il-prezzijiet tal-alumina barranin kienu aktar dgħajfa f'Settembru, fetħu kanali ta 'importazzjoni u ppermettew li xi provvisti jidħlu, mistennija jaslu f'Ottubru u Novembru, u jaggravaw is-sitwazzjoni ta' provvista żejda domestika; l-inventarji domestiċi tal-alumina jkomplu jakkumulaw, u jilħqu livelli storikament għoljin għall-istess perjodu, ogħla b'mod sinifikanti mill-istess perjodu tas-sena li għaddiet, u għadu ma deher l-ebda punt ta 'bidla; irċevuti tal-maħżen tal-kambju qed jiżdiedu kontinwament mill-aħħar ta 'Lulju, ogħla b'mod sinifikanti mill-istess perjodu tas-sena li għaddiet, u poġġiet pressjoni 'l isfel fuq il-prezzijiet domestiċi.
Ibbażat fuq is-sitwazzjoni tas-suq, il-fatturi negattivi jegħlbu dawk pożittivi, u l-prezzijiet mhumiex mistennija li jitjiebu fi żmien qasir. Huwa rakkomandat li tiffoka fuq l-appoġġ tal-ispejjeż tat-tidwib. Il-fattur ewlieni li jinfluwenza 'l quddiem se jkun ir-rieda tal-industrija domestika tat-tidwib li tnaqqas b'mod attiv il-kapaċità operattiva. Ladarba l-profitti tat-tidwib jidħlu fiż-żona tat-telf, l-imġiba tal-industrija u r-ritmu tal-prezz tal-ewwel nofs tas-sena jistgħu jirrepetu ruħhom.